中国财险(02328.HK)

大和:首次偏好财险股多于寿险股 首选友邦(01299)及中国财险(02328)

时间:20-01-08 17:26    来源:智通财经

智通财经网

智通财经APP获悉,大和发布报告称,首选友邦(01299)及中国财险(02328)(02328),均予“买入”评级,目标价分别上调至98港元及13.2港元,而中国人寿(02628)也出现投资良机。

该行称,自从2015年开始发表内地和香港保险业报告以来,首次偏好于财险股多于寿险股,预期自去年下半年财险股承销盈利能力出现急升,从而带动股本回报率,而寿险股之复苏则喜忧参半。

该行还称,于财险方面,即使今年汽车销量增长放缓,但预计汽车保险的承保盈利能力将有所好转,而非汽车保险业务综合比率维持稳定,业务量快速增长,因此相信财险股的股本回报率自去年下半年开始呈上升趋势,且延续至未来三年。

至于寿险方面,该行预期首年保费收入(FYP)及新业务价值(VNB)于今年会恢复至同比升约10%,但预计行业面对新挑战,包括在市场竞争和产品组长转变,新业务价值利润不再有显着改善;保险经纪数目持续下跌;发病率假设变化,净利表现也面对发病率假设变化的挑战,预计今年行业净利润减少9%;以及“中国风险导向的偿付能力体系”(C-ROSS,简称“偿二代”)带来的短期负面情绪等。